一份创纪录的季报
2026 财年第四季度，苹果营收 1145 亿美元，净利润 307.1 亿美元，两项均同比增长 12%；全年营收 4790 亿美元。这是约翰·特努斯接任 CEO 后的首份成绩单，大中华区也因秋季换机潮回升 21%。苹果称这是表现最好的财年，服务收入创下历史新高，每股收益 2.10 美元、同比增 14%。
电话会追问的是成本
本季毛利率 47.9%，公司给出的 12 月季度指引降到 45%～46%。CFO 帕雷克把压力指向内存采购价，称低价库存正在耗尽；全年研发支出 457.65 亿美元，同比增 32.5%，管理层称主要来自云端推理基础设施。
账单怎么摊到用户
- Siri 每天处理逾 25 亿次请求，跨应用调度与长文本推理要落到私有云集群
- 单季资本与制造采购支出 330 亿美元，用于锁定供应
- Mac mini 从 4499 元涨到 6999 元，iPad Air 5999 元，MacBook Air、iPhone 18 Pro 的起步价也都到了 9999 元
- 走量的标准版 iPhone 18 被推迟，下半年主推 21999 元的折叠屏 Duo 与 Pro 系列
两种口径
苹果官方新闻稿把 47.9% 的毛利率部分归功于约 1 个百分点的关税退款，标题强调的是季度营收与每股收益纪录，通篇未提涨价；爱范儿的解读则把同一组数字读成内存成本向终端售价传导的链条，还提到 iCloud+ 可能按调用量分级收费。
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来源：爱范儿
